东方红睿逸定期开放混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红睿逸定期开放混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约10.59%，四季平均换手约27.53%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.17%)、消费/家电/面板(0.68%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、圣邦股份、美的集团。2026 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 10.5900% |
| 平均换手 | 27.5300% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 5.40% |
| 年化波动率 | 10.06% |
| 最大回撤 | -5.02% |
| 夏普比率 | 0.36 |
| 索提诺比率 | 0.64 |
| 同类排名 | 前 23%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 90.9 | 偏强 |
| 波动 | 96.6 | 较大 |
| 风险 | 15.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、电力设备。
Q2 末换仓：新进 美的集团，退出 中国移动。Q3 再平衡：新进 航发动力，退出 美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、圣邦股份、美的集团，退出 华鲁恒升、紫金矿业、航发动力，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.13pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.87% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 1.34% | 1.09% | 1.19% | 1.17% | -0.17 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.68% | +0.68 |
| 资源/有色 | 1.48% | 1.14% | 0.87% | 0.0% | -1.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.13% | +2.13 |
| 电力设备 | 1.34% | 1.09% | 1.19% | 1.17% | -0.17 |
| 公用事业 | 1.02% | 1.07% | 1.0% | 1.09% | +0.07 |
| 食品饮料 | 1.22% | 1.26% | 1.16% | 1.06% | -0.16 |
| 环保 | 1.2% | 1.1% | 1.13% | 1.06% | -0.14 |
| 传媒 | 1.0% | 1.13% | 0.79% | 0.82% | -0.18 |
| 非银金融 | 1.23% | 1.13% | 0.93% | 0.79% | -0.44 |
| 医药生物 | 1.3% | 1.29% | 1.0% | 0.76% | -0.54 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.68% | +0.68 |
| 通信 | 1.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.17 |
| 基础化工 | 1.19% | 1.04% | 0.95% | 0.0% | -1.19 |
| 有色金属 | 1.48% | 1.14% | 0.87% | 0.0% | -1.48 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.76% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.34% | 1.09% | 1.19% | 1.17% | -0.17 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.48% | 1.14% | 0.87% | 0% | -1.48 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.34% | 1.09% | 1.19% | 1.17% | -0.17 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：美的集团；退出：中国移动
2026-03-31 新进：航发动力；退出：美的集团
2026-06-30 新进：兆易创新、圣邦股份、美的集团；退出：华鲁恒升、紫金矿业、航发动力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.6 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国移动 | 1.17 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 航发动力 | 0.76 | -20.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美的集团 | 0.6 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.68 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 0.69 | -33.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 1.44 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.95 | -33.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 航发动力 | 0.76 | -20.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.87 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。