鹏华弘信混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘信混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.08%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：平安银行、石头科技。2021 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.0800% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 机械设备、医药生物。
Q2 末换仓：新进 三花智控、保利发展、潍柴动力，退出 恒瑞医药、海尔智家、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 万华化学、合诚股份、招商银行、荣盛石化，退出 万科A、保利发展、帝尔激光、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 平安银行、石头科技，退出 合诚股份、贝达药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 银行(+1.73pp)；净降配 医药生物(-3.45pp)、机械设备(-2.21pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 1.15% | 0.86% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
| 消费/家电/面板 | 1.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 4.89% | 4.04% | 2.81% | 2.68% | -2.21 |
| 家用电器 | 1.43% | 0.85% | 1.08% | 2.44% | +1.01 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.73% | 1.73% | +1.73 |
| 非银金融 | 1.41% | 1.34% | 0.76% | 1.14% | -0.27 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 1.01% | +1.01 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.0% | 0.89% | +0.89 |
| 汽车 | 0.0% | 0.83% | 0.89% | 0.72% | +0.72 |
| 医药生物 | 3.45% | 1.0% | 0.68% | 0.0% | -3.45 |
| 房地产 | 1.01% | 1.76% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.25% | 0.78% | 0.0% | 0.0% | -1.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.15% | 0.86% | 0% | 0% | -1.15 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.15% | 0.86% | 0% | 0% | -1.15 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三花智控、保利发展、潍柴动力；退出：恒瑞医药、海尔智家、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：万华化学、合诚股份、招商银行、荣盛石化；退出：万科A、保利发展、帝尔激光、汇川技术
2021-12-31 新进：平安银行、石头科技；退出：合诚股份、贝达药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 潍柴动力 | 0.83 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三花智控 | 0.85 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 保利发展 | 0.9 | 16.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.24 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.03 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.43 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 荣盛石化 | 1.04 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.73 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.0 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 合诚股份 | 0.67 | 6.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 0.86 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.86 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 帝尔激光 | 0.78 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 保利发展 | 0.9 | 16.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.75 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石头科技 | 1.13 | -31.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贝达药业 | 0.68 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 合诚股份 | 0.67 | 6.38 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。