南方利众A
(001335)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
南方利众A 近一年重仓选股评论
南方利众A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
南方利众A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.86%，四季平均换手约56.13%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.88%)。最近一季新进Top10：中国中车、双汇发展、海尔智家。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.8600% |
| 平均换手 | 56.1300% |
| 持股集中度 | 0.0034 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.93% |
| 年化波动率 | 8.13% |
| 最大回撤 | -10.81% |
| 夏普比率 | -0.42 |
| 索提诺比率 | -0.58 |
| 同类排名 | 前 78%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 15.0 | 偏弱 |
| 波动 | 14.7 | 较小 |
| 风险 | 80.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 1.26% 调整至 4.21%。
Q2 末换仓：新进 京沪高铁、招商公路，退出 万华化学、陕西煤业。Q3 银行行业持仓占比从 1.65% 升至 6.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国建筑、兴业银行、唐山港，退出 中兴通讯、京沪高铁、平安银行、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、双汇发展、海尔智家，退出 唐山港、建设银行、招商公路，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+1.84pp)、建筑装饰(+2.33pp)、非银金融(+2.48pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.78% | 3.58% | 0.0% | 1.88% | -0.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 1.26% | 1.65% | 6.1% | 4.21% | +2.95 |
| 家用电器 | 2.78% | 3.58% | 1.84% | 3.73% | +0.95 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.29% | 2.48% | +2.48 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 2.33% | +2.33 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.07% | +2.07 |
| 通信 | 2.34% | 3.35% | 1.85% | 1.88% | -0.46 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.82% | 1.84% | +1.84 |
| 食品饮料 | 2.47% | 2.98% | 0.0% | 1.79% | -0.68 |
| 计算机 | 1.1% | 1.53% | 0.0% | 0.0% | -1.10 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.54% | 3.68% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.08% | 1.79% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
| 煤炭 | 1.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
| 基础化工 | 1.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.35 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：京沪高铁、招商公路；退出：万华化学、陕西煤业
2026-03-31 新进：中国平安、中国建筑、兴业银行、唐山港、国投电力、建设银行、招商银行、格力电器；退出：中兴通讯、京沪高铁、平安银行、海尔智家、海康威视、美的集团、贵州茅台、迈瑞医疗
2026-06-30 新进：中国中车、双汇发展、海尔智家；退出：唐山港、建设银行、招商公路
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商公路 | 1.31 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京沪高铁 | 1.23 | -1.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.35 | 15.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 1.4 | 6.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 格力电器 | 1.84 | -0.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商银行 | 2.29 | -9.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 国投电力 | 1.82 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 唐山港 | 1.88 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴业银行 | 1.91 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国平安 | 2.29 | -15.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国建筑 | 2.31 | -13.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 建设银行 | 1.9 | -0.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 平安银行 | 1.65 | -2.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中兴通讯 | 1.54 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美的集团 | 1.66 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海康威视 | 1.53 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.79 | -13.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.98 | 5.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海尔智家 | 1.92 | -18.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 京沪高铁 | 1.23 | -1.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 1.79 | 14.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.88 | 9.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国中车 | 2.07 | 15.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商公路 | 1.8 | -7.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 唐山港 | 1.88 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 建设银行 | 1.9 | -0.21 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。