泓德泓富混合A

泓德泓富混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德泓富混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.95%，四季平均换手约76.13%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.49%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、三一重工、中信证券、川投能源。2026 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 公用事业 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 4.44% 调整至 9.98%，公用事业 由 0% 至 7.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 6.91% 升至 13.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、华鲁恒升、唐山港、安井食品，退出 中际联合、华峰化学、恺英网络、石头科技。Q3 再平衡：新进 中信特钢、中国太保、中国重汽、中远海特，退出 三一重工、东鹏饮料、华夏航空、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、三一重工、中信证券、川投能源，退出 中信特钢、中国太保、国泰海通、安井食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、基础化工、环保 等方向；净加仓 汽车(+4.51pp)、电子(+2.49pp)、非银金融(+3.81pp)；净降配 传媒(-8.94pp)、基础化工(-3.95pp)、环保(-4.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.49pp)；相应下降：新能源/电力设备(-7.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、华鲁恒升、唐山港、安井食品、扬农化工、燕京啤酒、牧原股份；退出：中际联合、华峰化学、恺英网络、石头科技、芒果超媒、阳光电源、龙净环保

2026-03-31 新进：中信特钢、中国太保、中国重汽、中远海特、国泰海通、渝农商行、贵州茅台、长江电力；退出：三一重工、东鹏饮料、华夏航空、华鲁恒升、扬农化工、燕京啤酒、牧原股份、立高食品

2026-06-30 新进：TCL科技、三一重工、中信证券、川投能源；退出：中信特钢、中国太保、国泰海通、安井食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。