诺安创新驱动混合A
(001411)公募权益主动型混合型创新主题2018 自然年 · 重仓透视
诺安创新驱动混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
诺安创新驱动混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.08%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、中兴通讯、中国中免、华泰证券、恒顺醋业。2018 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.0800% |
| 平均换手 | 84.0300% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、交通运输。
Q2 末换仓：新进 中国平安、中国石化、中航产融、仁和药业，退出 中信证券、中信银行、中国国航、中航资本。Q3 再平衡：新进 中国中铁、中国软件、中航资本、农业银行，退出 中航产融、仁和药业、康弘药业、洋河股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、中兴通讯、中国中免、华泰证券，退出 中国石化、中国软件、中航资本、农业银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.56% | 0.41% | 0.43% | 0.0% | -0.56 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.94% | 0.91% | 1.57% | 1.08% | +0.14 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.83% | +0.83 |
| 食品饮料 | 0.46% | 0.4% | 0.0% | 0.73% | +0.27 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.68% | +0.68 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.49% | +0.49 |
| 电子 | 0.0% | 0.67% | 0.52% | 0.46% | +0.46 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 银行 | 1.15% | 0.0% | 2.04% | 0.33% | -0.82 |
| 医药生物 | 0.39% | 1.01% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 环保 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.38 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 1.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.4% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国平安、中国石化、中航产融、仁和药业、工业富联、康弘药业、洋河股份、福龙马、美的集团、鲁阳节能；退出：中信证券、中信银行、中国国航、中航资本、伊利股份、农业银行、南方航空、周大生、恺英网络、济川药业
2018-09-30 新进：中国中铁、中国软件、中航资本、农业银行、华夏银行、建设银行、新天然气；退出：中航产融、仁和药业、康弘药业、洋河股份、福龙马、美的集团、鲁阳节能
2018-12-31 新进：ST绝味、中兴通讯、中国中免、华泰证券、恒顺醋业、招商银行、荣盛发展；退出：中国石化、中国软件、中航资本、农业银行、华夏银行、建设银行、新天然气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.45 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 仁和药业 | 0.58 | 7.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 鲁阳节能 | 0.41 | -18.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 0.4 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 康弘药业 | 0.43 | -23.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国石化 | 0.4 | 9.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 工业富联 | 0.67 | -22.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.5 | 16.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 福龙马 | 0.4 | -37.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恺英网络 | 0.39 | -58.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 周大生 | 0.38 | -8.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南方航空 | 0.52 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.38 | -10.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 济川药业 | 0.39 | 4.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.46 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国国航 | 0.48 | -24.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 0.65 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中信银行 | 0.5 | -3.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华夏银行 | 0.51 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国软件 | 0.46 | -28.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 0.8 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国中铁 | 0.46 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.73 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新天然气 | 0.49 | -25.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.45 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 仁和药业 | 0.58 | 7.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 鲁阳节能 | 0.41 | -18.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 0.4 | -2.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 康弘药业 | 0.43 | -23.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 福龙马 | 0.4 | -37.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.39 | 49.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 荣盛发展 | 0.49 | 41.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.33 | 34.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒顺醋业 | 0.4 | 31.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.6 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中免 | 0.68 | 16.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | ST绝味 | 0.33 | 48.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华夏银行 | 0.51 | -9.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 0.44 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国软件 | 0.46 | -28.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航资本 | 0.43 | -9.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 0.8 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.73 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新天然气 | 0.49 | -25.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 20/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。