华商双翼平衡混合A

华商双翼平衡混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商双翼平衡混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.23%，四季平均换手约85.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.51%)、消费/家电/面板(1.07%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、兆易创新、华丰科技、帝尔激光、新易盛。2026 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.6% 调整至 7.65%。

Q2 末换仓：新进 中国神华、中航沈飞、五洲新春、华丰科技，退出 三花智控、中际旭创、协创数据、天孚通信。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、厦门钨业、招金黄金、格力电器，退出 中航沈飞、华丰科技、博源化工、福晶科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.88% 升至 7.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、兆易创新、华丰科技、帝尔激光，退出 中国神华、华鲁恒升、厦门钨业、招金黄金，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.05pp)、电力设备(+2.95pp)；净降配 通信(-6.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-1.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 3.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.51%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国神华、中航沈飞、五洲新春、华丰科技、博源化工、奥比中光、福晶科技、西麦食品、震裕科技、鲁西化工；退出：三花智控、中际旭创、协创数据、天孚通信、巨人网络、新易盛、歌尔股份、水晶光电、汉威科技、源杰科技

2026-03-31 新进：华鲁恒升、厦门钨业、招金黄金、格力电器、首华燃气；退出：中航沈飞、华丰科技、博源化工、福晶科技、鲁西化工

2026-06-30 新进：TCL科技、兆易创新、华丰科技、帝尔激光、新易盛、科达利、芯原股份、飞凯材料；退出：中国神华、华鲁恒升、厦门钨业、招金黄金、格力电器、西麦食品、震裕科技、首华燃气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。