鹏华弘鑫混合C

鹏华弘鑫混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华弘鑫混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.91%，四季平均换手约98.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：利和兴、博迁新材、国博电子、大族激光、强瑞技术。2026 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 26 笔（规避 14 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 14.46%。

Q2 末换仓：新进 ST臻镭、中际旭创、剑桥科技、新易盛，退出 佰维存储、和林微纳、国博电子、寒武纪。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 20.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国城矿业、天际股份、宝丰能源、海科新源，退出 ST臻镭、中际旭创、剑桥科技、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 利和兴、博迁新材、国博电子、大族激光，退出 国城矿业、天际股份、宝丰能源、海科新源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 机械设备(+14.46pp)、有色金属(+2.0pp)；净降配 国防军工(-4.56pp)、电子(-20.9pp)、商贸零售(-2.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.42pp；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST臻镭、中际旭创、剑桥科技、新易盛、杰华特、永鼎股份、百通能源、领益智造、飞龙股份；退出：佰维存储、和林微纳、国博电子、寒武纪、德明利、海光信息、福立旺、聚辰股份、臻镭科技、青木科技

2026-03-31 新进：国城矿业、天际股份、宝丰能源、海科新源、石大胜华、艾罗能源、金瑞矿业、龙蟠科技；退出：ST臻镭、中际旭创、剑桥科技、新易盛、杰华特、永鼎股份、百通能源、领益智造、飞龙股份

2026-06-30 新进：利和兴、博迁新材、国博电子、大族激光、强瑞技术、江海股份、风华高科；退出：国城矿业、天际股份、宝丰能源、海科新源、石大胜华、艾罗能源、金瑞矿业、龙蟠科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 14/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。