华商新常态混合A

华商新常态混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

华商新常态混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.31%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：三安光电、五粮液、伊利股份、信维通信、扬杰科技。2017 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 13.11%，电子 由 0% 至 12.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三安光电、兆易创新、唐人神、国新健康，退出 三维丝、三聚环保、中直股份、厚普股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 18.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铝业、云铝股份、厚普股份、海虹控股，退出 三安光电、兆易创新、唐人神、国新健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、五粮液、伊利股份、信维通信，退出 万孚生物、云铝股份、众合科技、海虹控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、国防军工、环保 等方向；净加仓 食品饮料(+13.11pp)、电子(+12.77pp)、家用电器(+8.07pp)；净降配 计算机(-3.6pp)、国防军工(-3.59pp)、环保(-3.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：三安光电、兆易创新、唐人神、国新健康、格力电器、海新能科、莱克电气；退出：三维丝、三聚环保、中直股份、厚普股份、天成自控、广济药业、海虹控股

2017-09-30 新进：中国铝业、云铝股份、厚普股份、海虹控股、神火股份、西藏珠峰、贵州茅台；退出：三安光电、兆易创新、唐人神、国新健康、格力电器、海新能科、齐心集团

2017-12-31 新进：三安光电、五粮液、伊利股份、信维通信、扬杰科技、海达股份；退出：万孚生物、云铝股份、众合科技、海虹控股、神火股份、西藏珠峰

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。