融通通鑫灵活配置混合

融通通鑫灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通通鑫灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.8%，四季平均换手约81.27%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(10.7%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 10.7%）。最近一季新进Top10：中微公司、中科飞测、北方华创、华虹宏力、拓荆科技。2026 年调仓：新进 21 笔（1 盈 / 20 亏）；退出 21 笔（规避 19 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 54.93%，机械设备 由 0% 至 5.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海机场、国泰海通、嵘泰股份、海尔智家，退出 东鹏饮料、中国中免、科前生物、若羽臣。Q3 再平衡：新进 中国神华、中国移动、中芯国际、京沪高铁，退出 东方财富、同花顺、国泰海通、嵘泰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.39% 升至 54.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中科飞测、北方华创、华虹宏力，退出 上海机场、中国神华、中国移动、中集车辆，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+54.93pp)、机械设备(+5.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0.39%→10.7%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+10.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.7%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.7%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海机场、国泰海通、嵘泰股份、海尔智家、美的集团；退出：东鹏饮料、中国中免、科前生物、若羽臣、赤峰黄金

2026-03-31 新进：中国神华、中国移动、中芯国际、京沪高铁、伟星股份、新强联、星宇股份；退出：东方财富、同花顺、国泰海通、嵘泰股份、海尔智家、紫金矿业、美的集团

2026-06-30 新进：中微公司、中科飞测、北方华创、华虹宏力、拓荆科技、江丰电子、精智达、长川科技、鼎龙股份；退出：上海机场、中国神华、中国移动、中集车辆、京沪高铁、伟星股份、华利集团、新强联、星宇股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/20；退出 规避/错失 19/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。