兴银丰盈灵活配置A

兴银丰盈灵活配置A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银丰盈灵活配置A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.19%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中国海油、中策橡胶、华鲁恒升、浙江龙盛、电投能源。2026 年调仓：新进 26 笔（8 盈 / 18 亏）；退出 26 笔（规避 16 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 15.56% 调整至 23.08%，石油石化 由 0% 至 13.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 九丰能源、合盛硅业、国邦医药、宏发股份，退出 三环集团、中泰股份、中鼎股份、利安隆。Q3 基础化工行业持仓占比从 4.44% 升至 32.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、云图控股、华峰化学、博源化工，退出 九丰能源、合盛硅业、国邦医药、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中策橡胶、华鲁恒升、浙江龙盛，退出 云图控股、博源化工、卫星化学、新洋丰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、食品饮料 等方向；净加仓 汽车(+9.7pp)、石油石化(+13.32pp)、煤炭(+3.83pp)；净降配 机械设备(-3.97pp)、电力设备(-7.49pp)、食品饮料(-2.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；相应下降：资源/有色(-2.43pp)、新能源/电力设备(-7.49pp)、半导体设备/材料(-2.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.36% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.43pp；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九丰能源、合盛硅业、国邦医药、宏发股份、新疆天业、松原安全、森麒麟、牧原股份、赛轮轮胎；退出：三环集团、中泰股份、中鼎股份、利安隆、华峰化学、博源化工、安琪酵母、藏格矿业、顺络电子

2026-03-31 新进：万华化学、云图控股、华峰化学、博源化工、卫星化学、新洋丰、桐昆股份、梅花生物、瑞丰新材、紫金矿业；退出：九丰能源、合盛硅业、国邦医药、宁德时代、宏发股份、新疆天业、松原安全、森麒麟、牧原股份、赛轮轮胎

2026-06-30 新进：中国海油、中策橡胶、华鲁恒升、浙江龙盛、电投能源、确成股份、赛轮轮胎；退出：云图控股、博源化工、卫星化学、新洋丰、梅花生物、瑞丰新材、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/18；退出 规避/错失 16/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。