工银聚焦30股票
(001496)公募权益主动型股票型2026 自然年 · 重仓透视
工银聚焦30股票 近一年重仓选股评论
工银聚焦30股票 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
工银聚焦30股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.27%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.9%)、新能源/电力设备(3.48%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、中材科技、中科飞测、华峰测控。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.2700% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0255 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 78.83% |
| 年化波动率 | 27.71% |
| 最大回撤 | -21.63% |
| 夏普比率 | 2.50 |
| 索提诺比率 | 4.06 |
| 同类排名 | 前 7%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 90.5 | 偏强 |
| 波动 | 72.9 | 较大 |
| 风险 | 50.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 7.59% 调整至 29.2%。
Q2 末换仓：新进 东山精密、中国平安、恒立液压、源杰科技，退出 三环集团、安培龙、恒瑞医药、拓普集团。Q3 再平衡：新进 兆易创新、新易盛、胜宏科技，退出 恒立液压、源杰科技、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 16.26% 升至 29.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中材科技、中科飞测、华峰测控，退出 中国平安、新易盛、紫金矿业、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 建筑材料(+3.16pp)、电子(+21.61pp)；净降配 机械设备(-4.2pp)、电力设备(-3.47pp)、汽车(-4.22pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.15%→8.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、半导体设备/材料）；相应下降：资源/有色(-4.22pp)、新能源/电力设备(-8.74pp)、半导体设备/材料(-3.64pp)。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.69pp；主要经由 三环集团、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 15.86% 逐季回落至年末 3.48%；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.22pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 12.22% 逐季回落至年末 3.48%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.95% | 4.15% | 8.39% | 3.9% | -0.05 |
| 新能源/电力设备 | 12.22% | 7.68% | 6.98% | 3.48% | -8.74 |
| 资源/有色 | 4.22% | 5.85% | 5.25% | 0.0% | -4.22 |
| 半导体设备/材料 | 3.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.64 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 7.59% | 12.94% | 16.26% | 29.2% | +21.61 |
| 电力设备 | 12.22% | 11.41% | 11.28% | 8.75% | -3.47 |
| 机械设备 | 9.0% | 12.45% | 8.0% | 4.8% | -4.20 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 汽车 | 4.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.22 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.81% | 4.37% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 4.42% | 4.78% | 0.0% | 0.0% | -4.42 |
| 有色金属 | 4.22% | 5.85% | 5.25% | 0.0% | -4.22 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.04% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.59% | 4.15% | 8.39% | 3.9% | -3.69 | 明显减仓 | 三环集团、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 15.86% | 7.68% | 6.98% | 3.48% | -12.38 | 明显减仓 | 三环集团、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 4.22% | 5.85% | 5.25% | 0% | -4.22 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 12.22% | 7.68% | 6.98% | 3.48% | -8.74 | 明显减仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东山精密、中国平安、恒立液压、源杰科技、麦格米特；退出：三环集团、安培龙、恒瑞医药、拓普集团、阳光电源
2026-03-31 新进：兆易创新、新易盛、胜宏科技；退出：恒立液压、源杰科技、菲利华
2026-06-30 新进：中微公司、中材科技、中科飞测、华峰测控；退出：中国平安、新易盛、紫金矿业、胜宏科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.49 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 麦格米特 | 3.73 | 7.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 3.38 | -12.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 5.81 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 源杰科技 | 4.3 | 56.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.77 | 5.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 三环集团 | 3.64 | -1.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安培龙 | 2.91 | -18.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.08 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 4.22 | -4.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 胜宏科技 | 3.04 | 38.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新易盛 | 4.04 | 37.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兆易创新 | 3.18 | 242.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 菲利华 | 4.78 | -8.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒立液压 | 3.38 | -12.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 源杰科技 | 4.3 | 56.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中材科技 | 3.16 | -48.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中微公司 | 4.98 | -18.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华峰测控 | 4.98 | -32.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中科飞测 | 4.91 | -14.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 胜宏科技 | 3.04 | 38.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新易盛 | 4.04 | 37.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.37 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 5.25 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。