景顺长城泰和回报混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城泰和回报混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.23%，四季平均换手约76.93%。2018 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.2300% |
| 平均换手 | 76.9300% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、银行。
Q2 末换仓：新进 *ST华幸、工商银行、横店影视、温氏股份，退出 中国银行、利亚德、大华股份。Q3 再平衡：新进 保利地产、北新建材、建设银行，退出 *ST华幸、横店影视、温氏股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 保利地产、北新建材、工商银行、建设银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、银行 等方向；净降配 家用电器(-1.8pp)、银行(-1.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 0.0% | 2.17% | 1.14% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 1.0% | 1.21% | 0.63% | 0.0% | -1.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.8% | 2.16% | 1.0% | 0.0% | -1.80 |
| 计算机 | 1.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.52% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.63% | 0.47% | 1.59% | 0.0% | -1.63 |
| 食品饮料 | 0.73% | 1.25% | 1.0% | 0.0% | -0.73 |
| 房地产 | 0.0% | 0.43% | 0.56% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST华幸、工商银行、横店影视、温氏股份、视源股份、贵州茅台、长春高新、鱼跃医疗；退出：中国银行、利亚德、大华股份
2018-09-30 新进：保利地产、北新建材、建设银行；退出：*ST华幸、横店影视、温氏股份
2018-12-31 新进：—；退出：保利地产、北新建材、工商银行、建设银行、格力电器、泸州老窖、视源股份、贵州茅台、长春高新、鱼跃医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长春高新 | 1.62 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 0.55 | -4.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 视源股份 | 1.21 | 12.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 1.0 | 5.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | *ST华幸 | 0.43 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.58 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.47 | 8.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 横店影视 | 0.3 | -21.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大华股份 | 1.11 | -11.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 利亚德 | 1.0 | -48.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国银行 | 1.63 | -8.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 北新建材 | 0.52 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 保利地产 | 0.56 | -3.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 1.12 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 1.0 | 5.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | *ST华幸 | 0.43 | -1.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 横店影视 | 0.3 | -21.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.47 | -14.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 1.0 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长春高新 | 0.61 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 北新建材 | 0.52 | -17.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 0.53 | 5.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 视源股份 | 0.63 | -5.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 保利地产 | 0.56 | -3.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.53 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.47 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.12 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。