景顺长城泰和回报混合C
(001507)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
景顺长城泰和回报混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城泰和回报混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.22%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.95%)。四季度新进Top10：中国神华、伊利股份、宝钢股份、工商银行、建设银行。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.2200% |
| 平均换手 | 74.6000% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、家用电器。
Q2 末换仓：新进 万孚生物、平安银行、普利退、泸州老窖，退出 一心堂、中顺洁柔、格力电器、洋河股份。Q3 再平衡：新进 东方财富、古井贡酒、泰格医药、迈瑞医疗，退出 万孚生物、北新建材、平安银行、普利退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 1.3% 升至 3.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国神华、伊利股份、宝钢股份、工商银行，退出 东方财富、五粮液、古井贡酒、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+2.7pp)；净降配 家用电器(-2.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.06% | 1.79% | 1.42% | 0.95% | -1.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 1.28% | 2.67% | 1.3% | 3.98% | +2.70 |
| 食品饮料 | 3.06% | 3.16% | 5.09% | 2.74% | -0.32 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.46% | +1.46 |
| 家用电器 | 3.03% | 1.79% | 1.42% | 0.95% | -2.08 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
| 轻工制造 | 0.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 1.08% | 1.27% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
| 医药生物 | 0.77% | 2.4% | 1.69% | 0.0% | -0.77 |
| 计算机 | 1.06% | 1.22% | 1.06% | 0.0% | -1.06 |
| 美容护理 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.04% | 1.36% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万孚生物、平安银行、普利退、泸州老窖、海大集团；退出：一心堂、中顺洁柔、格力电器、洋河股份、索菲亚
2021-09-30 新进：东方财富、古井贡酒、泰格医药、迈瑞医疗；退出：万孚生物、北新建材、平安银行、普利退
2021-12-31 新进：中国神华、伊利股份、宝钢股份、工商银行、建设银行、招商银行、海尔智家、贵州茅台、邮储银行、陕西煤业；退出：东方财富、五粮液、古井贡酒、宁波银行、泰格医药、泸州老窖、海大集团、海康威视、美的集团、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 1.25 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.95 | -6.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 1.04 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万孚生物 | 0.91 | -33.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 普利退 | 1.49 | -11.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.97 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 1.07 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中顺洁柔 | 1.04 | 6.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 索菲亚 | 0.88 | -26.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 一心堂 | 0.77 | -28.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 1.88 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 1.27 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 1.06 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.63 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.25 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北新建材 | 1.27 | -18.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万孚生物 | 0.91 | -33.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 普利退 | 1.49 | -11.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宝钢股份 | 0.8 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 1.16 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.56 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.95 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 1.18 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.78 | 32.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 0.68 | 34.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工商银行 | 1.0 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 0.74 | 5.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 建设银行 | 1.08 | 7.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美的集团 | 1.42 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 1.27 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 1.88 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.94 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.3 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海大集团 | 1.36 | 8.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 1.06 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 1.27 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 1.06 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.63 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 10/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。