万家瑞富灵活配置混合A

万家瑞富灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家瑞富灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.86%，四季平均换手约81.57%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.21%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.77%→期末 5.21%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国神华、中煤能源、中科飞测、中芯国际。2026 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 煤炭 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.18% 调整至 16.04%，煤炭 由 0% 至 5.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 剑桥科技、四方股份、天赐材料、海光信息，退出 兆易创新、工业富联、拓荆科技、新时达。Q3 再平衡：新进 中矿资源、思源电气、恒立液压、盛新锂能，退出 中芯国际、剑桥科技、四方股份、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.15% 升至 16.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国神华、中煤能源、中科飞测，退出 中矿资源、天赐材料、思源电气、恒立液压，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 煤炭(+5.54pp)、通信(+2.51pp)、电子(+7.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.21%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.21% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.21% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：剑桥科技、四方股份、天赐材料、海光信息、豪能股份、阳光电源；退出：兆易创新、工业富联、拓荆科技、新时达、沪电股份、隆盛科技

2026-03-31 新进：中矿资源、思源电气、恒立液压、盛新锂能、芯原股份、银轮股份；退出：中芯国际、剑桥科技、四方股份、寒武纪、豪能股份、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、中国神华、中煤能源、中科飞测、中芯国际、兆易创新、华虹宏力、宏和科技、寒武纪；退出：中矿资源、天赐材料、思源电气、恒立液压、海光信息、盛新锂能、芯原股份、银轮股份、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。