兴业聚惠混合A

兴业聚惠混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业聚惠混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.29%，四季平均换手约59.87%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.83%)、半导体设备/材料(0.47%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.5%→期末 2.3%）。最近一季新进Top10：中芯国际、兆易创新、睿创微纳。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.54% 调整至 5.41%。

Q2 电子行业持仓占比从 3.54% 升至 7.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华泰证券、山东黄金、歌尔股份、海光信息，退出 中国核电、北方华创、恒瑞医药、立讯精密。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国核电、百济神州、美的集团，退出 双环传动、山东黄金、歌尔股份、通富微电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、兆易创新、睿创微纳，退出 东方财富、招商公路、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+1.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0.5% 逐季抬升至年末 2.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华泰证券、山东黄金、歌尔股份、海光信息、澜起科技；退出：中国核电、北方华创、恒瑞医药、立讯精密、豪威集团

2026-03-31 新进：东方财富、中国核电、百济神州、美的集团、长芯博创；退出：双环传动、山东黄金、歌尔股份、通富微电、金山办公

2026-06-30 新进：中芯国际、兆易创新、睿创微纳；退出：东方财富、招商公路、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。