华富健康文娱灵活配置混合A

华富健康文娱灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华富健康文娱灵活配置混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.56%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：亚虹医药、京新药业、前沿生物、悦康药业、益方生物。2025 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 41.54% 调整至 60.69%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 41.54% 升至 57.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 信立泰、昂利康、泰恩康、泽璟制药，退出 博士眼镜、天键股份、新诺威、明月镜片。Q3 再平衡：新进 君实生物、恒瑞医药、欧林生物、汇宇制药，退出 信立泰、昂利康、泰恩康、泽璟制药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚虹医药、京新药业、前沿生物、悦康药业，退出 君实生物、汇宇制药、百济神州、皓元医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、电子、轻工制造 等方向；净加仓 医药生物(+19.15pp)；净降配 商贸零售(-3.85pp)、电子(-3.98pp)、轻工制造(-4.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 天键股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 天键股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：信立泰、昂利康、泰恩康、泽璟制药、浩欧博、益方生物、舒泰神、荣昌生物、迈威生物；退出：博士眼镜、天键股份、新诺威、明月镜片、欧林生物、爱朋医疗、百济神州、药明康德、金域医学

2025-09-30 新进：君实生物、恒瑞医药、欧林生物、汇宇制药、百济神州、皓元医药、药明康德、阳光诺和；退出：信立泰、昂利康、泰恩康、泽璟制药、浩欧博、热景生物、益方生物、舒泰神

2025-12-31 新进：亚虹医药、京新药业、前沿生物、悦康药业、益方生物、福瑞医科、苑东生物；退出：君实生物、汇宇制药、百济神州、皓元医药、荣昌生物、迈威生物、阳光诺和

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。