鑫元鑫新收益灵活配置混合C

鑫元鑫新收益灵活配置混合C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元鑫新收益灵活配置混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.59%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.42%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：大族激光、广联达、春秋航空、欧派家居、海康威视。2018 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 21 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 交通运输 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.32% 调整至 8.21%，交通运输 由 0% 至 4.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 3.32% 升至 17.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三六零、京东方A、卫宁健康、四维图新，退出 兆易创新、光环新网、光迅科技、旋极信息。Q3 再平衡：新进 中国石油、中油工程、杰瑞股份、石化机械，退出 三六零、京东方A、卫宁健康、四维图新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大族激光、广联达、春秋航空、欧派家居，退出 中国石油、中油工程、杰瑞股份、石化机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、通信 等方向；净加仓 计算机(+4.89pp)、机械设备(+3.45pp)、交通运输(+4.78pp)；净降配 电子(-3.12pp)、纺织服饰(-2.22pp)、通信(-2.92pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.71pp；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三六零、京东方A、卫宁健康、四维图新、复星医药、欧菲光、海康威视、用友网络、福龙马；退出：兆易创新、光环新网、光迅科技、旋极信息、格力电器、环旭电子、紫光国芯、罗莱生活、龙马环卫

2018-09-30 新进：中国石油、中油工程、杰瑞股份、石化机械、美的集团、长春高新；退出：三六零、京东方A、卫宁健康、四维图新、复星医药、欧菲光、海康威视、用友网络、福龙马、科大讯飞

2018-12-31 新进：大族激光、广联达、春秋航空、欧派家居、海康威视、深圳机场、瀚蓝环境、航天信息、赛微电子、超图软件；退出：中国石油、中油工程、杰瑞股份、石化机械、美的集团、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 21/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。