长城久祥混合A

长城久祥混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城久祥混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.97%，四季平均换手约58.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.68%)。最近一季新进Top10：仕佳光子、永鼎股份。2026 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 17.43% 调整至 41.65%。

Q2 通信行业持仓占比从 17.43% 升至 48.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中瓷电子、天孚通信、永鼎股份，退出 华工科技、寒武纪、工业富联、巨人网络。Q3 再平衡：新进 光库科技、德科立、炬光科技、罗博特科，退出 东山精密、中瓷电子、剑桥科技、永鼎股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仕佳光子、永鼎股份，退出 德科立、长芯博创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 通信(+24.22pp)；净降配 传媒(-6.45pp)、电子(-3.9pp)、机械设备(-3.69pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（10.3%→15.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-1.62pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华工科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中瓷电子、天孚通信、永鼎股份、赛微电子、长芯博创；退出：华工科技、寒武纪、工业富联、巨人网络、芯原股份、英维克

2026-03-31 新进：光库科技、德科立、炬光科技、罗博特科、长光华芯；退出：东山精密、中瓷电子、剑桥科技、永鼎股份、赛微电子

2026-06-30 新进：仕佳光子、永鼎股份；退出：德科立、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。