国联安添鑫灵活配置混合C
(001654)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
国联安添鑫灵活配置混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安添鑫灵活配置混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.02%，四季平均换手约82.0%。四季度新进Top10：华夏幸福、新华保险、时代新材、陕西煤业。2018 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.0200% |
| 平均换手 | 82.0000% |
| 持股集中度 | 0.0210 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 5.13% 调整至 5.36%。
Q2 末换仓：新进 中国中铁、中国国航、五粮液、光大银行，退出 上海能源、东方财富、东睦股份、中国平安。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 健帆生物、分众传媒、包钢股份、康美药业，退出 中国中铁、中国国航、光大银行、北京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华夏幸福、新华保险、时代新材、陕西煤业，退出 分众传媒、康美药业、恒瑞医药、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 商贸零售(+3.33pp)、钢铁(+3.23pp)；净降配 银行(-2.7pp)、房地产(-20.19pp)、国防军工(-3.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 5.13% | 0.0% | 2.97% | 5.36% | +0.23 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.09% | 3.17% | 3.33% | +3.33 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 3.23% | +3.23 |
| 食品饮料 | 6.03% | 5.4% | 2.92% | 2.98% | -3.05 |
| 煤炭 | 2.35% | 3.47% | 0.0% | 2.6% | +0.25 |
| 房地产 | 22.69% | 0.0% | 0.0% | 2.5% | -20.19 |
| 医药生物 | 3.5% | 0.0% | 7.51% | 2.25% | -1.25 |
| 机械设备 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | 2.09% | -0.11 |
| 银行 | 4.66% | 7.09% | 2.12% | 1.96% | -2.70 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.4% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.94% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 6.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 计算机 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国中铁、中国国航、五粮液、光大银行、北京银行、宝信软件、永辉超市、洋河股份、陕西煤业、顺丰控股；退出：上海能源、东方财富、东睦股份、中国平安、中国重工、中国银行、中粮地产、云南白药、安琪酵母、贵州茅台
2018-09-30 新进：健帆生物、分众传媒、包钢股份、康美药业、恒瑞医药、招商证券、招商银行、洛阳钼业；退出：中国中铁、中国国航、光大银行、北京银行、宝信软件、洋河股份、陕西煤业、顺丰控股
2018-12-31 新进：华夏幸福、新华保险、时代新材、陕西煤业；退出：分众传媒、康美药业、恒瑞医药、洛阳钼业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.8 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 2.6 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 3.15 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 0.95 | -6.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国国航 | 3.6 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 北京银行 | 3.99 | 1.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 3.47 | 5.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 2.17 | 4.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 光大银行 | 3.1 | 6.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 3.09 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中粮地产 | 22.69 | -27.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 云南白药 | 3.5 | 8.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方财富 | 2.33 | -22.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东睦股份 | 2.2 | -41.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 安琪酵母 | 2.0 | 12.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 上海能源 | 2.35 | -1.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.03 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.8 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国银行 | 4.66 | -8.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国重工 | 3.03 | -25.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 2.94 | -38.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 健帆生物 | 2.1 | -4.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 包钢股份 | 3.22 | -10.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.12 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.33 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 康美药业 | 3.08 | -57.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商证券 | 2.97 | 2.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.4 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 2.6 | -2.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 3.15 | -4.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 0.95 | -6.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国国航 | 3.6 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 北京银行 | 3.99 | 1.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 3.47 | 5.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 2.17 | 4.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 光大银行 | 3.1 | 6.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华夏幸福 | 2.5 | 21.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 时代新材 | 2.09 | 34.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 2.6 | 19.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华保险 | 1.95 | 27.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 2.94 | -38.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.33 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 康美药业 | 3.08 | -57.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.4 | -17.54 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 15/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。