银华沪港深增长股票A

银华沪港深增长股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华沪港深增长股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.37%，四季平均换手约74.93%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.9%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：安琪酵母、江海股份、法拉电子、福斯特。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.27%，电力设备 由 0% 至 7.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国船舶、奔图科技、威胜信息、安琪酵母，退出 中天科技、华友钴业。Q3 再平衡：新进 中国动力、中集集团、京东方A、弘亚数控，退出 奔图科技、安琪酵母、德昌股份、无锡银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.25% 升至 14.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 安琪酵母、江海股份、法拉电子、福斯特，退出 中集集团、科沃斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+7.94pp)、电子(+14.27pp)、食品饮料(+2.2pp)；净降配 家用电器(-5.84pp)、有色金属(-3.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（3.25%→7.9%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.9pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国船舶、奔图科技、威胜信息、安琪酵母、德昌股份、无锡银行、杰瑞股份、柳钢股份、马应龙；退出：中天科技、华友钴业

2026-03-31 新进：中国动力、中集集团、京东方A、弘亚数控；退出：奔图科技、安琪酵母、德昌股份、无锡银行、杰瑞股份、柳钢股份、马应龙

2026-06-30 新进：安琪酵母、江海股份、法拉电子、福斯特；退出：中集集团、科沃斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。