诺安高端制造股票A

诺安高端制造股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安高端制造股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.73%，四季平均换手约74.7%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.87%)、半导体设备/材料(3.15%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：华测检测、宁德时代、海康威视、药明康德、金禾实业。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.95%，医药生物 由 0% 至 6.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中芯国际、寒武纪、新铝时代，退出 中科飞测、北方华创、华虹公司、富创精密。Q3 再平衡：新进 北方华创、容百科技、徐工机械、恒瑞医药，退出 华峰测控、寒武纪、拓荆科技、新铝时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 2.23% 升至 7.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华测检测、宁德时代、海康威视、药明康德，退出 中微公司、北方华创、拓普集团、汇川技术，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+6.76pp)、电力设备(+7.95pp)、计算机(+4.38pp)；净降配 电子(-61.69pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.87pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.75pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.75pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 8.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、中芯国际、寒武纪、新铝时代、海光信息、纵横股份；退出：中科飞测、北方华创、华虹公司、富创精密、汇成股份、长川科技

2026-03-31 新进：北方华创、容百科技、徐工机械、恒瑞医药、拓普集团、汇川技术、航天电器；退出：华峰测控、寒武纪、拓荆科技、新铝时代、海光信息、纵横股份、芯源微

2026-06-30 新进：华测检测、宁德时代、海康威视、药明康德、金禾实业；退出：中微公司、北方华创、拓普集团、汇川技术、航天电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。