华富物联世界灵活配置混合A

华富物联世界灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富物联世界灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.23%，四季平均换手约82.17%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(4.21%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中国卫星、华丰科技、国博电子、德恩精工。2026 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 通信 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 24.88%，通信 由 9.5% 至 14.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 11.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST臻镭、上海瀚讯、中国卫星、国博电子，退出 东山精密、中际旭创、兆易创新、南芯科技。Q3 再平衡：新进 信科移动、信维通信、华秦科技、广联航空，退出 ST臻镭、上海瀚讯、中国卫星、中微公司，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国卫星、华丰科技、国博电子、德恩精工，退出 华秦科技、广联航空、臻镭科技、航发动力，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+3.81pp)、通信(+5.05pp)、国防军工(+24.88pp)；净降配 电子(-44.27pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.47%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.21pp)；相应下降：AI算力/光模块(-11.48pp)、半导体设备/材料(-6.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 18.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛、海光信息、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST臻镭、上海瀚讯、中国卫星、国博电子、昊志机电、航天工程、豪能股份、迈为股份、高华科技；退出：东山精密、中际旭创、兆易创新、南芯科技、新易盛、海光信息、生益科技、纳芯微、胜宏科技

2026-03-31 新进：信科移动、信维通信、华秦科技、广联航空、斯瑞新材、海格通信、烽火通信、臻镭科技、航发动力、航天电子；退出：ST臻镭、上海瀚讯、中国卫星、中微公司、国博电子、昊志机电、航天工程、豪能股份、迈为股份、高华科技

2026-06-30 新进：中国卫星、华丰科技、国博电子、德恩精工；退出：华秦科技、广联航空、臻镭科技、航发动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。