工银新增利混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新增利混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.38%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.99%)。四季度新进Top10：分众传媒、立讯精密。2021 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.3800% |
| 平均换手 | 49.1700% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、非银金融。
Q2 末换仓：新进 万华化学、分众传媒、福耀玻璃、金山办公，退出 中国平安、格力电器、海螺水泥、金雷股份。Q3 再平衡：新进 中微公司、广大特材、海螺水泥、美的集团，退出 光大银行、分众传媒、福耀玻璃、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 分众传媒、立讯精密，退出 万华化学、广大特材，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.88% | 0.99% | +0.99 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 2.09% | 2.0% | 1.53% | 1.6% | -0.49 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.86% | 1.5% | +1.50 |
| 建筑装饰 | 0.91% | 0.61% | 0.91% | 1.01% | +0.10 |
| 家用电器 | 0.73% | 0.0% | 0.88% | 0.99% | +0.26 |
| 计算机 | 0.71% | 1.25% | 0.83% | 0.84% | +0.13 |
| 食品饮料 | 0.7% | 0.71% | 0.75% | 0.81% | +0.11 |
| 传媒 | 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 建筑材料 | 0.6% | 0.0% | 0.62% | 0.65% | +0.05 |
| 电力设备 | 0.68% | 0.0% | 0.66% | 0.0% | -0.68 |
| 非银金融 | 1.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.53% | 0.74% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万华化学、分众传媒、福耀玻璃、金山办公；退出：中国平安、格力电器、海螺水泥、金雷股份
2021-09-30 新进：中微公司、广大特材、海螺水泥、美的集团；退出：光大银行、分众传媒、福耀玻璃、金山办公
2021-12-31 新进：分众传媒、立讯精密；退出：万华化学、广大特材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.5 | -22.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万华化学 | 0.53 | -1.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.49 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山办公 | 0.51 | -28.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.73 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金雷股份 | 0.68 | -13.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 0.6 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.15 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.88 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.62 | -1.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中微公司 | 0.86 | -16.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广大特材 | 0.66 | -16.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.5 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.49 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光大银行 | 0.73 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山办公 | 0.51 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 0.66 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.67 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.74 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广大特材 | 0.66 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。