诺安优选回报混合A
(001743)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
诺安优选回报混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
诺安优选回报混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.27%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：大族激光、宏川智慧、杰普特、汉威科技、皇马科技。2021 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.2700% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0350 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 基础化工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 12.36% 调整至 23.86%，基础化工 由 0% 至 6.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中微公司、建龙微纳、汉威科技，退出 三德科技、兆威机电、石头科技、赛轮轮胎。Q3 再平衡：新进 三德科技、石头科技、美格智能、航天宏图，退出 中兴通讯、伟创电气、双环传动、建龙微纳，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 3.96% 升至 23.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大族激光、宏川智慧、杰普特、汉威科技，退出 中微公司、石头科技、科大讯飞、美格智能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、电力设备、汽车 等方向；净加仓 交通运输(+5.94pp)、基础化工(+6.99pp)、通信(+3.81pp)；净降配 计算机(-15.7pp)、家用电器(-8.1pp)、电力设备(-8.16pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.71%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-8.09pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.09pp；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.71% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 8.09% | 8.93% | 4.73% | 0.0% | -8.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 12.36% | 10.06% | 3.96% | 23.86% | +11.50 |
| 计算机 | 25.25% | 24.9% | 20.08% | 9.55% | -15.70 |
| 基础化工 | 0.0% | 9.09% | 0.0% | 6.99% | +6.99 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.94% | +5.94 |
| 通信 | 0.0% | 7.86% | 3.62% | 3.81% | +3.81 |
| 电子 | 0.0% | 8.13% | 8.43% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 8.1% | 0.0% | 3.61% | 0.0% | -8.10 |
| 电力设备 | 8.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.16 |
| 汽车 | 10.18% | 5.74% | 5.41% | 0.0% | -10.18 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.09% | 8.93% | 4.73% | 0% | -8.09 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中兴通讯、中微公司、建龙微纳、汉威科技、芯原股份；退出：三德科技、兆威机电、石头科技、赛轮轮胎、麦格米特
2021-09-30 新进：三德科技、石头科技、美格智能、航天宏图、赛轮轮胎；退出：中兴通讯、伟创电气、双环传动、建龙微纳、汉威科技
2021-12-31 新进：大族激光、宏川智慧、杰普特、汉威科技、皇马科技、移为通信、迪威尔；退出：中微公司、石头科技、科大讯飞、美格智能、航天宏图、芯原股份、赛轮轮胎
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 7.86 | -0.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汉威科技 | 3.75 | 20.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中微公司 | 4.44 | -8.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建龙微纳 | 9.09 | 24.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芯原股份 | 3.69 | -13.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 麦格米特 | 4.14 | -4.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兆威机电 | 4.02 | -24.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三德科技 | 4.16 | 5.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 6.01 | 10.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 石头科技 | 8.1 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美格智能 | 3.62 | 57.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三德科技 | 3.96 | 16.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 5.41 | 29.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 航天宏图 | 3.71 | 59.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 石头科技 | 3.61 | 15.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 7.86 | -0.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 双环传动 | 5.74 | 49.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汉威科技 | 3.75 | 20.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建龙微纳 | 9.09 | 24.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伟创电气 | 6.31 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大族激光 | 3.85 | -28.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宏川智慧 | 5.94 | -29.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 汉威科技 | 6.55 | -36.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 移为通信 | 3.81 | -18.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 皇马科技 | 6.99 | -25.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 杰普特 | 3.66 | -38.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迪威尔 | 5.59 | 36.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 4.73 | -0.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美格智能 | 3.62 | 57.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 5.41 | 29.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中微公司 | 4.17 | -16.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 航天宏图 | 3.71 | 59.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 石头科技 | 3.61 | 15.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芯原股份 | 4.26 | 14.64 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 5/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。