诺安进取回报混合

诺安进取回报混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安进取回报混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.54%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.37%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.37%）。最近一季新进Top10：中控技术、圣邦股份、广立微、纳芯微、药康生物。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.74% 调整至 27.14%，机械设备 由 13.81% 至 15.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 普蕊斯、金风科技，退出 中科飞测、华友钴业。Q3 再平衡：新进 晶晨股份、水晶光电、海达股份，退出 联德股份、芯源微、金风科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 15.52% 升至 27.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、圣邦股份、广立微、纳芯微，退出 建龙微纳、普蕊斯、水晶光电、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+9.4pp)、机械设备(+1.59pp)、计算机(+5.77pp)；净降配 有色金属(-2.77pp)、基础化工(-9.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.37%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：普蕊斯、金风科技；退出：中科飞测、华友钴业

2026-03-31 新进：晶晨股份、水晶光电、海达股份；退出：联德股份、芯源微、金风科技

2026-06-30 新进：中控技术、圣邦股份、广立微、纳芯微、药康生物；退出：建龙微纳、普蕊斯、水晶光电、泰格医药、海达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。