中海魅力长三角混合

中海魅力长三角混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中海魅力长三角混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.88%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：三花智控、五洲新春、恒勃股份、斯菱智驱、长盈精密。2025 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 28.48% 调整至 29.17%，机械设备 由 8.72% 至 9.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 北特科技、斯菱智驱、汉威科技、豪能股份，退出 江淮汽车、瑞鹄模具、绿的谐波、鸣志电器。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 10.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信质集团、斯菱股份、浙江荣泰、统联精密，退出 三花智控、中大力德、伯特利、斯菱智驱，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、五洲新春、恒勃股份、斯菱智驱，退出 信质集团、北特科技、斯菱股份、统联精密，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+5.42pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.42pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 统联精密、长盈精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.37pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中大力德、五洲新春、汉威科技、统联精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 震裕科技、鸣志电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：北特科技、斯菱智驱、汉威科技、豪能股份；退出：江淮汽车、瑞鹄模具、绿的谐波、鸣志电器

2025-09-30 新进：信质集团、斯菱股份、浙江荣泰、统联精密、震裕科技、鸣志电器；退出：三花智控、中大力德、伯特利、斯菱智驱、肇民科技、豪能股份

2025-12-31 新进：三花智控、五洲新春、恒勃股份、斯菱智驱、长盈精密；退出：信质集团、北特科技、斯菱股份、统联精密、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。