泰康新机遇混合

泰康新机遇混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康新机遇混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.0%，四季平均换手约69.43%。期末主题配置集中在：资源/有色(5.09%)。最近一季新进Top10：新集能源、杰瑞股份、潍柴动力。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 煤炭 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.13% 调整至 11.56%，煤炭 由 0% 至 4.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 7.13% 升至 15.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、宏桥控股、江苏银行、福耀玻璃，退出 工商银行、建设银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、大秦铁路，退出 三一重工、九号公司、招商银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新集能源、杰瑞股份、潍柴动力，退出 中国平安、大秦铁路、宏桥控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、银行 等方向；净加仓 有色金属(+4.43pp)、煤炭(+4.73pp)、机械设备(+3.6pp)；净降配 农林牧渔(-2.85pp)、银行(-4.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.44%→7.82%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.65pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年持仓占比较高，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.65pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、宏桥控股、江苏银行、福耀玻璃、西部矿业；退出：工商银行、建设银行

2026-03-31 新进：中国平安、大秦铁路；退出：三一重工、九号公司、招商银行、江苏银行、牧原股份、福耀玻璃、西部矿业

2026-06-30 新进：新集能源、杰瑞股份、潍柴动力；退出：中国平安、大秦铁路、宏桥控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。