中欧量化驱动混合A

中欧量化驱动混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧量化驱动混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.23%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.82%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.82%）。四季度新进Top10：三棵树、三环集团、伟明环保、安集科技、崇达技术。2021 年调仓：新进 29 笔（11 盈 / 18 亏）；退出 29 笔（规避 15 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、建筑装饰。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三孚股份、中兴通讯、天赐材料、天际股份，退出 中国建筑、兴业银行、宝钢股份、招商银行。Q3 再平衡：新进 万泰生物、博腾股份、台华新材、恒瑞医药，退出 三孚股份、中兴通讯、天赐材料、天际股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三棵树、三环集团、伟明环保、安集科技，退出 万泰生物、博腾股份、台华新材、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电力设备(+1.65pp)、电子(+2.45pp)、有色金属(+1.83pp)；净降配 银行(-3.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三孚股份、中兴通讯、天赐材料、天际股份、富满微、山东路桥、爱美客、璞泰来、科华数据、药明康德；退出：中国建筑、兴业银行、宝钢股份、招商银行、杭州银行、海康威视、生益科技、美的集团、长江电力、陕西煤业

2021-09-30 新进：万泰生物、博腾股份、台华新材、恒瑞医药、攀钢钒钛、正帆科技、江苏银行、泰格医药、邮储银行；退出：三孚股份、中兴通讯、天赐材料、天际股份、富满微、山东路桥、爱美客、璞泰来、科华数据

2021-12-31 新进：三棵树、三环集团、伟明环保、安集科技、崇达技术、当升科技、明泰铝业、永兴材料、迈为股份、闻泰科技；退出：万泰生物、博腾股份、台华新材、恒瑞医药、攀钢钒钛、正帆科技、江苏银行、泰格医药、药明康德、邮储银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/18；退出 规避/错失 15/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。