中欧量化驱动混合A

中欧量化驱动混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧量化驱动混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.47%，四季平均换手约93.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.21%)、新能源/电力设备(1.2%)、资源/有色(0.94%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0.1%→Q4 1.21%）。四季度新进Top10：中信证券、中国平安、中际旭创、四川成渝、富维股份。2025 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中石科技、中简科技、九州通、固高科技，退出 中国海油、中国移动、中芯国际、健友股份。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国元证券、国金证券、城建发展、宁德时代，退出 中石科技、中简科技、九州通、固高科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国平安、中际旭创、四川成渝，退出 国元证券、国金证券、城建发展、方正证券，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+1.71pp)、非银金融(+1.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0.58% 逐季抬升至年末 2.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动、中石科技、中芯国际、中际旭创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中石科技、中简科技、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中石科技、中简科技、九州通、固高科技、大洋电机、横店东磁、江苏银行、福田汽车、网宿科技、高德红外；退出：中国海油、中国移动、中芯国际、健友股份、甘源食品、美的集团

2025-09-30 新进：国元证券、国金证券、城建发展、宁德时代、新易盛、方正证券、润邦股份、财通证券；退出：中石科技、中简科技、九州通、固高科技、大洋电机、横店东磁、江苏银行、福田汽车、网宿科技、高德红外

2025-12-31 新进：中信证券、中国平安、中际旭创、四川成渝、富维股份、工业富联、紫金矿业；退出：国元证券、国金证券、城建发展、方正证券、润邦股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。