富国低碳新经济混合A
(001985)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
富国低碳新经济混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
富国低碳新经济混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.8%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.61%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万润股份、华泰证券、广东宏大、新国都、火炬电子。2018 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.8000% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.82% 调整至 11%，国防军工 由 0% 至 8.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航沈飞、分众传媒、广东宏大，退出 瑞康医药、金风科技、阳光电源。Q3 国防军工行业持仓占比从 3.11% 升至 12.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航电子、内蒙一机、宏大爆破、长春高新，退出 分众传媒、广东宏大、新国都、陕西煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、华泰证券、广东宏大、新国都，退出 中航电子、内蒙一机、宏大爆破、桐昆股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、石油石化、医药生物 等方向；净加仓 电子(+3.18pp)、基础化工(+5.05pp)、非银金融(+3.08pp)；净降配 煤炭(-3.11pp)、石油石化(-2.94pp)、计算机(-4.42pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.11%→8.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.61pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.11% | 8.64% | 4.61% | +4.61 |
| 新能源/电力设备 | 6.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 7.82% | 9.33% | 8.47% | 11.0% | +3.18 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.11% | 12.47% | 8.63% | +8.63 |
| 基础化工 | 2.84% | 8.0% | 8.33% | 7.89% | +5.05 |
| 计算机 | 11.4% | 9.9% | 4.67% | 6.98% | -4.42 |
| 建筑装饰 | 9.24% | 7.22% | 6.08% | 4.36% | -4.88 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.08% | +3.08 |
| 煤炭 | 3.11% | 3.82% | 0.0% | 0.0% | -3.11 |
| 传媒 | 0.0% | 4.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 2.94% | 4.08% | 4.48% | 0.0% | -2.94 |
| 医药生物 | 2.74% | 0.0% | 5.3% | 0.0% | -2.74 |
| 电力设备 | 9.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.22% | 0% | 0% | 0% | -6.22 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.22% | 0% | 0% | 0% | -6.22 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中航沈飞、分众传媒、广东宏大；退出：瑞康医药、金风科技、阳光电源
2018-09-30 新进：中航电子、内蒙一机、宏大爆破、长春高新；退出：分众传媒、广东宏大、新国都、陕西煤业
2018-12-31 新进：万润股份、华泰证券、广东宏大、新国都、火炬电子；退出：中航电子、内蒙一机、宏大爆破、桐昆股份、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 4.61 | -11.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广东宏大 | 4.06 | 10.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 3.11 | 5.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 3.06 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 瑞康医药 | 2.74 | -10.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 6.22 | -53.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长春高新 | 5.3 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中航电子 | 3.05 | -10.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 内蒙一机 | 3.83 | -24.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 4.61 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新国都 | 6.02 | -23.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 3.82 | 5.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万润股份 | 3.68 | 25.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新国都 | 3.14 | 53.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.08 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 火炬电子 | 4.02 | 29.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长春高新 | 5.3 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航电子 | 3.05 | -10.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 内蒙一机 | 3.83 | -24.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 4.48 | -40.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。