工银新机遇灵活配置混合C

工银新机遇灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新机遇灵活配置混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.22%，四季平均换手约65.53%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(11.35%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：优利德、兆易创新、沪电股份、福耀玻璃。2026 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.52% 调整至 14.41%，机械设备 由 0% 至 5.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、三一重工、三花智控、天孚通信，退出 中微公司、传音控股、北方华创、恒瑞医药。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.85% 升至 12.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 工业富联、德业股份、新和成、阳光电源，退出 万华化学、拓普集团、蓝特光学、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 优利德、兆易创新、沪电股份、福耀玻璃，退出 三花智控、天孚通信、徐工机械、新和成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+5.89pp)、机械设备(+5.67pp)；净降配 医药生物(-4.77pp)、电子(-8.55pp)、汽车(-4.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.85%→10.13%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.83pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.53pp)、半导体设备/材料(-4.27pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，年初 12.79% 为全年高点，此后逐步收敛至 11.35%；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.35% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、三一重工、三花智控、天孚通信、徐工机械、蓝特光学、豪威集团；退出：中微公司、传音控股、北方华创、恒瑞医药、比亚迪、海光信息、澜起科技

2026-03-31 新进：工业富联、德业股份、新和成、阳光电源；退出：万华化学、拓普集团、蓝特光学、豪威集团

2026-06-30 新进：优利德、兆易创新、沪电股份、福耀玻璃；退出：三花智控、天孚通信、徐工机械、新和成

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。