中欧瑾通灵活配置混合A

中欧瑾通灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧瑾通灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.21%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.53%)、AI算力/光模块(0.45%)、新能源/电力设备(0.38%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.98%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、寒武纪、工业富联、招商轮船。2026 年调仓：新进 21 笔（2 盈 / 19 亏）；退出 21 笔（规避 17 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中矿资源、中际旭创、华新建材，退出 华鲁恒升、国泰海通、山东黄金、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 中国海油、中控技术、中远海能、国城矿业，退出 万华化学、中国中免、中矿资源、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、寒武纪、工业富联，退出 中国平安、中国海油、中远海能、国城矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+1.55pp)、电子(+1.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国中免、中矿资源、中际旭创、华新建材、柳工、阳光电源；退出：华鲁恒升、国泰海通、山东黄金、恒瑞医药、贵州茅台、通威股份

2026-03-31 新进：中国海油、中控技术、中远海能、国城矿业、大族激光、宝丰能源、荣盛石化、贵州茅台；退出：万华化学、中国中免、中矿资源、中际旭创、华新建材、柳工、紫金矿业、阳光电源

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、寒武纪、工业富联、招商轮船、海光信息、芯碁微装；退出：中国平安、中国海油、中远海能、国城矿业、大族激光、宝丰能源、荣盛石化

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/19；退出 规避/错失 17/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。