广发聚盛混合C

广发聚盛混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚盛混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.47%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.2%)、新能源/电力设备(0.35%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、中国通号、佳讯飞鸿、广哈通信、新劲刚。2025 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 5.97% 调整至 6.35%。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中芯国际、我爱我家、长城汽车，退出 中国联通、兆易创新、比亚迪、皖通高速。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中航机载、赛力斯，退出 中兴通讯、我爱我家、长城汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、中国通号、佳讯飞鸿、广哈通信，退出 东方电缆、中芯国际、宁德时代、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净降配 食品饮料(-1.97pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：军工/高端制造(-2.77pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.47% 附近；主要经由 中兴通讯、中国联通、中芯国际、佳讯飞鸿 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 七一二、东方电缆、中国通号、中航机载 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.79%），首尾变化不大；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中兴通讯、中芯国际、我爱我家、长城汽车；退出：中国联通、兆易创新、比亚迪、皖通高速

2025-09-30 新进：东方电缆、中航机载、赛力斯；退出：中兴通讯、我爱我家、长城汽车

2025-12-31 新进：七一二、中国通号、佳讯飞鸿、广哈通信、新劲刚、汇川技术、航发科技；退出：东方电缆、中芯国际、宁德时代、恒瑞医药、紫金矿业、贵州茅台、赛力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。