安信平稳增长混合发起C

安信平稳增长混合发起C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

安信平稳增长混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.8%，四季平均换手约92.77%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.26%)、AI算力/光模块(5.08%)、半导体设备/材料(3.14%)。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中际旭创、国泰海通、宁德时代。2026 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 26 笔（规避 15 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 8.42% 调整至 14.12%，电力设备 由 11.05% 至 11.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 家用电器行业持仓占比从 6.02% 升至 23.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、中国银行、匠心家居、安克创新，退出 三花智控、东山精密、圆通速递、工业富联。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国动力、富临精工、徐工机械，退出 东鹏饮料、中国银行、匠心家居、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中际旭创、国泰海通，退出 万华化学、中国动力、富临精工、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+3.05pp)、国防军工(+5.19pp)、建筑材料(+7.44pp)；净降配 交通运输(-5.79pp)、汽车(-3.08pp)、电子(-21.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→18.33%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.14pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.34pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 8.42% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.22%；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.53pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东鹏饮料、中国银行、匠心家居、安克创新、杰瑞股份、海尔智家、美的集团、苏泊尔；退出：三花智控、东山精密、圆通速递、工业富联、拓普集团、新易盛、立讯精密、胜宏科技

2026-03-31 新进：万华化学、中国动力、富临精工、徐工机械、江淮汽车、海伦哲、深科达、盈峰环境、运机集团；退出：东鹏饮料、中国银行、匠心家居、宁德时代、安克创新、杰瑞股份、海尔智家、美的集团、苏泊尔

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中际旭创、国泰海通、宁德时代、新易盛、松发股份、涛涛车业、药明康德；退出：万华化学、中国动力、富临精工、徐工机械、江淮汽车、海伦哲、深科达、盈峰环境、运机集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 15/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。