前海开源中国稀缺资产混合C

前海开源中国稀缺资产混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源中国稀缺资产混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.73%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.82%)、资源/有色(6.92%)、半导体设备/材料(6.65%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.65%）。最近一季新进Top10：中际旭创、北方华创、寒武纪、新集能源、藏格矿业。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.9% 调整至 29.5%，基础化工 由 0% 至 6.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、山东黄金、藏格矿业，退出 工业富联、湖南黄金、牧原股份、芯原股份。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、中微公司、荣昌生物，退出 山东黄金、羚锐制药、藏格矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.02% 升至 29.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、寒武纪、新集能源，退出 中国太保、中国平安、中国海油、中金黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、石油石化、食品饮料 等方向；净加仓 煤炭(+6.41pp)、通信(+6.53pp)、电子(+16.6pp)；净降配 农林牧渔(-3.85pp)、石油石化(-5.84pp)、食品饮料(-9.03pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（21.1%→32.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.65pp)；相应下降：资源/有色(-14.18pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、黄金/有色资源、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 15.47% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 14.18pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、湖南黄金、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 9.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、山东黄金、藏格矿业；退出：工业富联、湖南黄金、牧原股份、芯原股份

2026-03-31 新进：东阿阿胶、中微公司、荣昌生物；退出：山东黄金、羚锐制药、藏格矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、北方华创、寒武纪、新集能源、藏格矿业、长川科技、飞龙股份；退出：中国太保、中国平安、中国海油、中金黄金、紫金矿业、荣昌生物、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。