前海开源一带一路混合C

前海开源一带一路混合C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源一带一路混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.68%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.25%)。四季度新进Top10：中信证券、中兴通讯、中国中冶、中国交建、中航沈飞。2018 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 26 笔（规避 24 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 建筑装饰 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.03% 调整至 10.87%，建筑装饰 由 0% 至 4.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华兰生物、合力泰、国创高新、广联达，退出 三安光电、中文传媒、中直股份、中航光电。Q3 再平衡：新进 万华化学、三友化工、三安光电、中科创达，退出 中际旭创、兆易创新、华兰生物、合力泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.08% 升至 10.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中兴通讯、中国中冶、中国交建，退出 万华化学、三友化工、三安光电、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、建筑材料、电子 等方向；净加仓 非银金融(+3.93pp)、建筑装饰(+4.83pp)、电力设备(+3.05pp)；净降配 国防军工(-3.7pp)、传媒(-1.98pp)、计算机(-5.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：华兰生物、合力泰、国创高新、广联达、康泰生物、正海生物、海康威视；退出：三安光电、中文传媒、中直股份、中航光电、启明星辰、恒生电子、用友网络

2018-09-30 新进：万华化学、三友化工、三安光电、中科创达、华鲁恒升、安琪酵母、恒瑞医药、顺络电子、高新兴、龙蟒佰利；退出：中际旭创、兆易创新、华兰生物、合力泰、国创高新、广联达、康泰生物、正海生物、海康威视、海螺水泥

2018-12-31 新进：中信证券、中兴通讯、中国中冶、中国交建、中航沈飞、中际旭创、亨通光电、亿联网络、先导智能；退出：万华化学、三友化工、三安光电、华鲁恒升、安琪酵母、恒瑞医药、顺络电子、高新兴、龙蟒佰利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 24/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。