华泰柏瑞激励动力混合C

华泰柏瑞激励动力混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞激励动力混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.43%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中兵红箭、亿纬锂能、兴齐眼药、华东医药。2021 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 11.48%，非银金融 由 0% 至 4.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 11.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兆易创新、北方华创、宁德时代、璞泰来，退出 五粮液、山西汾酒、泰格医药、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 天华超净、天赐材料、天齐锂业、恩捷股份，退出 兆易创新、北方华创、欧普康视、爱美客，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中兵红箭、亿纬锂能、兴齐眼药，退出 天华超净、天赐材料、天齐锂业、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、公用事业 等方向；净加仓 非银金融(+4.24pp)、国防军工(+2.74pp)、电力设备(+11.48pp)；净降配 美容护理(-6.21pp)、医药生物(-20.28pp)、食品饮料(-1.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.86%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：兆易创新、北方华创、宁德时代、璞泰来、药明康德、迈瑞医疗；退出：五粮液、山西汾酒、泰格医药、泸州老窖、长春高新、长江电力

2021-09-30 新进：天华超净、天赐材料、天齐锂业、恩捷股份、斯达半导、昭衍新药、贵州茅台；退出：兆易创新、北方华创、欧普康视、爱美客、药明康德、迈瑞医疗、通策医疗

2021-12-31 新进：东方财富、中兵红箭、亿纬锂能、兴齐眼药、华东医药、富临精工、山西汾酒、德方纳米、通策医疗；退出：天华超净、天赐材料、天齐锂业、宁德时代、康龙化成、恩捷股份、斯达半导、昭衍新药、璞泰来

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 15/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。