广发安悦回报混合A
(002120)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
广发安悦回报混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
广发安悦回报混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.8%，四季平均换手约80.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.55%)。四季度新进Top10：中金黄金、亨通光电、复星医药、山东黄金。2017 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 21 笔（规避 5 / 错失 16）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.8000% |
| 平均换手 | 80.9700% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、食品饮料。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 1.16% 升至 4.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国太保、五粮液、工商银行，退出 宇通客车、山东黄金、恒瑞医药、海信电器。Q3 再平衡：新进 万科A、三安光电、伊利股份、双汇发展，退出 上汽集团、中国太保、五粮液、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中金黄金、亨通光电、复星医药、山东黄金，退出 万科A、三安光电、中兴通讯、双汇发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净降配 汽车(-2.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | -0.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 1.48% | 2.26% | 0.77% | +0.77 |
| 有色金属 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | -0.61 |
| 食品饮料 | 1.16% | 4.1% | 5.08% | 0.44% | -0.72 |
| 医药生物 | 0.96% | 0.0% | 0.64% | 0.32% | -0.64 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.03% | 3.76% | 0.64% | 0.0% | -1.03 |
| 家用电器 | 0.99% | 1.03% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.79% | 1.51% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.62% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.92% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.16% | 0% | 0% | 0.55% | -0.61 | 辅助配置 | 中金黄金、山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中兴通讯、中国太保、五粮液、工商银行、格力电器、海天味业；退出：宇通客车、山东黄金、恒瑞医药、海信电器、白云山、福耀玻璃
2017-09-30 新进：万科A、三安光电、伊利股份、双汇发展、恒瑞医药、永辉超市；退出：上汽集团、中国太保、五粮液、农业银行、招商银行、格力电器
2017-12-31 新进：中金黄金、亨通光电、复星医药、山东黄金；退出：万科A、三安光电、中兴通讯、双汇发展、工商银行、恒瑞医药、永辉超市、海天味业、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.48 | 19.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 格力电器 | 1.03 | -7.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.77 | 2.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 工商银行 | 1.68 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国太保 | 0.94 | 9.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海天味业 | 1.69 | 16.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 海信电器 | 0.99 | -16.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 0.29 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.67 | -6.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 白云山 | 0.29 | 2.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 1.16 | -19.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 1.46 | 15.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 万科A | 1.92 | 18.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 0.66 | 6.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.64 | 15.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 三安光电 | 0.62 | 9.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.46 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 永辉超市 | 1.06 | 26.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.03 | -7.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.77 | 2.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.86 | 6.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.51 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 农业银行 | 1.22 | 8.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中国太保 | 0.94 | 9.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 复星医药 | 0.32 | -0.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 0.77 | -6.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中金黄金 | 0.13 | -6.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.42 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 万科A | 1.92 | 18.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 2.26 | 28.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 0.66 | 6.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.64 | 15.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.07 | 34.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 三安光电 | 0.62 | 9.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.64 | 3.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 永辉超市 | 1.06 | 26.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 海天味业 | 0.89 | 13.53 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 5/16。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。