广发新兴产业混合A
(002124)公募权益主动型混合型新兴产业2018 自然年 · 重仓透视
广发新兴产业混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
广发新兴产业混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.2%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.43%)。四季度新进Top10：万科A、开立医疗、欣旺达。2018 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.2000% |
| 平均换手 | 65.4000% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电力设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 16.4%，电力设备 由 7.55% 至 12.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 今世缘、保利发展、华东医药、南极电商，退出 中国平安、亿联网络、保利地产、南方航空。Q3 计算机行业持仓占比从 4.44% 升至 18.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信维通信、广联达、欧菲科技、用友网络，退出 中国太保、今世缘、保利发展、华东医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、开立医疗、欣旺达，退出 欧菲科技、绝味食品、长春高新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、交通运输、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+3.88pp)、计算机(+16.4pp)、电力设备(+5.36pp)；净降配 银行(-5.88pp)、房地产(-3.08pp)、交通运输(-4.59pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.44%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 4.44% | 5.64% | 5.43% | +5.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 4.44% | 18.74% | 16.4% | +16.40 |
| 电力设备 | 7.55% | 6.41% | 7.03% | 12.91% | +5.36 |
| 商贸零售 | 0.0% | 4.19% | 3.7% | 5.32% | +5.32 |
| 电子 | 5.92% | 7.5% | 8.19% | 5.15% | -0.77 |
| 房地产 | 8.13% | 2.85% | 0.0% | 5.05% | -3.08 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.85% | 9.39% | 4.35% | +4.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 5.93% | 4.02% | 3.88% | +3.88 |
| 银行 | 5.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.88 |
| 交通运输 | 4.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.59 |
| 非银金融 | 13.05% | 3.43% | 0.0% | 0.0% | -13.05 |
| 通信 | 3.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
| 机械设备 | 3.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：今世缘、保利发展、华东医药、南极电商、欧菲光、航天信息、贵州茅台、通策医疗；退出：中国平安、亿联网络、保利地产、南方航空、招商银行、欧菲科技、英威腾、荣盛发展
2018-09-30 新进：信维通信、广联达、欧菲科技、用友网络、绝味食品、长春高新、顺鑫农业；退出：中国太保、今世缘、保利发展、华东医药、欧菲光、贵州茅台、通策医疗
2018-12-31 新进：万科A、开立医疗、欣旺达；退出：欧菲科技、绝味食品、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华东医药 | 3.42 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南极电商 | 4.19 | -22.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航天信息 | 4.44 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.77 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 2.51 | 10.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 今世缘 | 3.08 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 4.15 | -12.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 英威腾 | 3.36 | -35.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 亿联网络 | 3.58 | -48.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南方航空 | 4.59 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 5.88 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 7.44 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长春高新 | 4.02 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 顺鑫农业 | 4.45 | -30.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 广联达 | 6.88 | -22.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 信维通信 | 3.99 | -18.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 用友网络 | 6.22 | -23.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 4.94 | -20.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华东医药 | 3.42 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.85 | -0.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.77 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 2.51 | 10.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国太保 | 3.43 | 11.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 今世缘 | 3.08 | -12.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 5.05 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 5.46 | 38.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 开立医疗 | 3.88 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长春高新 | 4.02 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 欧菲科技 | 4.2 | -31.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 4.94 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。