国寿安保稳惠混合

国寿安保稳惠混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳惠混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.84%，四季平均换手约74.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.21%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.83%→期末 9.21%）。最近一季新进Top10：东山精密、亨通光电、唯特偶、新锐股份、杰普特。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 10.48% 调整至 34.85%，机械设备 由 0% 至 21.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 25.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中矿资源、云铝股份、天山铝业、永兴材料，退出 上海沿浦、华虹公司、工业富联、浙江荣泰。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、南山铝业、宏桥控股、新和成，退出 中矿资源、云铝股份、寒武纪、新雷能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、亨通光电、唯特偶、新锐股份，退出 华鲁恒升、南山铝业、天山铝业、宏桥控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+21.13pp)、通信(+24.37pp)；净降配 汽车(-10.15pp)、电力设备(-9.2pp)、电子(-7.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（5.85%→9.21%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.38pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.83% 逐季抬升至年末 9.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、云铝股份、天山铝业、永兴材料、盐湖股份；退出：上海沿浦、华虹公司、工业富联、浙江荣泰、蓝思科技

2026-03-31 新进：华鲁恒升、南山铝业、宏桥控股、新和成、盛新锂能；退出：中矿资源、云铝股份、寒武纪、新雷能、生益科技

2026-06-30 新进：东山精密、亨通光电、唯特偶、新锐股份、杰普特、永鼎股份、源杰科技、芯碁微装；退出：华鲁恒升、南山铝业、天山铝业、宏桥控股、新和成、永兴材料、盐湖股份、盛新锂能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 16/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。