东兴蓝海财富混合A

东兴蓝海财富混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

东兴蓝海财富混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.9%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.76%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.76%）。四季度新进Top10：中国太保、新华保险、格力电器、烽火通信。2018 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.25% 调整至 16.15%，非银金融 由 0% 至 11.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中天科技、大华股份、格力电器，退出 三七互娱、东方网力、伊利股份、保利地产。Q3 再平衡：新进 中国银行、兆易创新、华天科技、建设银行，退出 大华股份、格力电器、欧菲光、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 2.82% 升至 11.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、新华保险、格力电器、烽火通信，退出 中国银行、中天科技、兆易创新、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、食品饮料、房地产 等方向；净加仓 电子(+1.9pp)、家用电器(+4.08pp)、非银金融(+11.13pp)；净降配 传媒(-4.26pp)、计算机(-1.85pp)、食品饮料(-8.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.42%→8.82%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中信证券、中天科技、大华股份、格力电器、欧菲光、民生银行、立讯精密、蓝思科技、长电科技；退出：三七互娱、东方网力、伊利股份、保利地产、华宇软件、双汇发展、招商银行、欧菲科技、长信科技

2018-09-30 新进：中国银行、兆易创新、华天科技、建设银行、洲明科技、浪潮信息、美的集团；退出：大华股份、格力电器、欧菲光、民生银行、立讯精密、蓝思科技、长电科技

2018-12-31 新进：中国太保、新华保险、格力电器、烽火通信；退出：中国银行、中天科技、兆易创新、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 18/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。