中邮绝对收益策略定期开放混合

中邮绝对收益策略定期开放混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮绝对收益策略定期开放混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.47%，四季平均换手约91.73%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.93%)、AI算力/光模块(4.48%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：京东方A、兆易创新、大族激光、安集科技、富创精密。2026 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.3% 调整至 35.45%，通信 由 4.49% 至 4.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海银行、中国平安、中国神华、兴业银锡，退出 协创数据、宁德时代、新易盛、深南电路。Q3 再平衡：新进 中远海能、亿纬锂能、成都银行、新易盛，退出 中国平安、中国神华、兴业银锡、双环传动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 35.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京东方A、兆易创新、大族激光、安集科技，退出 上海银行、中远海能、亿纬锂能、成都银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+3.5pp)、电子(+25.15pp)；净降配 汽车(-5.02pp)、有色金属(-2.42pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.93%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.93pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.48%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海银行、中国平安、中国神华、兴业银锡、双环传动、均胜电子、工商银行、平安银行、长江电力；退出：协创数据、宁德时代、新易盛、深南电路、胜宏科技、蓝思科技、道氏技术、金诚信、银轮股份

2026-03-31 新进：中远海能、亿纬锂能、成都银行、新易盛、鹏辉能源；退出：中国平安、中国神华、兴业银锡、双环传动、均胜电子、工商银行、平安银行、拓普集团

2026-06-30 新进：京东方A、兆易创新、大族激光、安集科技、富创精密、生益科技、立昂微、雅克科技、麦格米特；退出：上海银行、中远海能、亿纬锂能、成都银行、长江电力、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。