华夏大中华混合(QDII)
(002230)公募权益主动型QDII2026 自然年 · 重仓透视
华夏大中华混合(QDII) 近一年重仓选股评论
华夏大中华混合(QDII) 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏大中华混合(QDII) 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.49%，四季平均换手约83.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.33%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.33%）。最近一季新进Top10：KIOXIA、中国巨石、中际旭创、兆易创新、建滔积层板。2026 年调仓：新进 6 笔（0 盈 / 6 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.4900% |
| 平均换手 | 83.4300% |
| 持股集中度 | 0.0249 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 35.38% |
| 年化波动率 | 26.50% |
| 最大回撤 | -22.82% |
| 夏普比率 | 1.20 |
| 索提诺比率 | 1.78 |
| 同类排名 | 前 36%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 72.1 | 偏强 |
| 波动 | 68.9 | 较大 |
| 风险 | 44.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.33pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.33% | +4.33 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.64% | 3.51% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.64% | 3.51% | 4.33% | +4.33 | 明显加仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.64% | 3.51% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中芯国际、北森控股、台积电、同道猎聘、拼多多；退出：万国数据-SW、亚信科技、创新奇智、好未来、携程集团-S
2026-03-31 新进：Lumentum Holdings Inc、Tower半导体、天数智芯、威胜控股、欢聚、美光科技、英伟达、西部数据、闪迪；退出：BOSS直聘、中芯国际、北森控股、同道猎聘、地平线机器人-W、快手-W、拼多多、腾讯控股、阿里巴巴-W
2026-06-30 新进：KIOXIA、中国巨石、中际旭创、兆易创新、建滔积层板、新易盛、普冉股份、沪电股份；退出：Lumentum Holdings Inc、Tower半导体、天数智芯、威胜控股、欢聚、英伟达、西部数据、闪迪
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 4.64 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 同道猎聘 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北森控股 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拼多多 | 4.58 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 台积电 | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 亚信科技 | 3.81 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 创新奇智 | 3.62 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 万国数据-SW | 5.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 携程集团-S | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 好未来 | 3.38 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 威胜控股 | 8.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天数智芯 | 4.03 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 欢聚 | 6.22 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | Lumentum Holdings Inc | 4.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美光科技 | 6.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 英伟达 | 7.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 闪迪 | 4.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | Tower半导体 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 西部数据 | 4.7 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 腾讯控股 | 5.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 4.64 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 快手-W | 5.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 同道猎聘 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 地平线机器人-W | 4.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 北森控股 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 5.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | BOSS直聘 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 拼多多 | 4.58 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 3.34 | -30.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 建滔积层板 | 3.53 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | KIOXIA | 3.16 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 5.23 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 4.33 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 3.37 | -48.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 5.65 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 普冉股份 | 4.49 | -59.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 威胜控股 | 8.6 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天数智芯 | 4.03 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 欢聚 | 6.22 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | Lumentum Holdings Inc | 4.74 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 英伟达 | 7.17 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 闪迪 | 4.35 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | Tower半导体 | 3.51 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 西部数据 | 4.7 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/6；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。