金信行业优选混合发起式A

金信行业优选混合发起式A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

金信行业优选混合发起式A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.23%，四季平均换手约51.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.69%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.69%）。四季度新进Top10：三一重工、中国联通、中科三环、厦门钨业、宁波韵升。2017 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 5.41% 调整至 19.89%，机械设备 由 0% 至 9.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST得润、康得退、福田汽车，退出 大洋电机、康得新、康美药业。Q3 再平衡：新进 合力泰、大洋电机、得润电子，退出 ST得润、康得退、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 4.32% 升至 19.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、中国联通、中科三环、厦门钨业，退出 东软载波、合力泰、大洋电机、得润电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、基础化工、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+9.5pp)、有色金属(+14.48pp)；净降配 计算机(-4.28pp)、电子(-5.27pp)、基础化工(-5.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.69%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：ST得润、康得退、福田汽车；退出：大洋电机、康得新、康美药业

2017-09-30 新进：合力泰、大洋电机、得润电子；退出：ST得润、康得退、恒生电子

2017-12-31 新进：三一重工、中国联通、中科三环、厦门钨业、宁波韵升、徐工机械、江淮汽车、深天马A；退出：东软载波、合力泰、大洋电机、得润电子、拓普集团、欧菲光、福田汽车、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。