大成国企改革灵活配置混合A
(002258)公募权益主动型混合型国企改革2021 自然年 · 重仓透视
大成国企改革灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大成国企改革灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.6%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三利谱、昊华科技、景津装备、海南华铁。2021 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.6000% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0353 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 汽车 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 15.7% 调整至 16.28%，汽车 由 7.29% 至 9.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 博源化工、报喜鸟、晨光生物、行动教育，退出 云天化、华铁应急、紫金矿业、赛轮轮胎。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 12.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电气、东方财富、中国石油、山东赫达，退出 凌霄泵业、博源化工、报喜鸟、晨光生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三利谱、昊华科技、景津装备、海南华铁，退出 东方电气、东方财富、中国石油、杰瑞股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 石油石化(+3.89pp)、电子(+4.17pp)、汽车(+2.24pp)；净降配 有色金属(-3.66pp)、非银金融(-2.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 15.7% | 15.26% | 9.31% | 16.28% | +0.58 |
| 汽车 | 7.29% | 0.0% | 9.78% | 9.53% | +2.24 |
| 有色金属 | 12.97% | 3.45% | 7.57% | 9.31% | -3.66 |
| 建筑材料 | 8.77% | 7.67% | 6.67% | 7.92% | -0.85 |
| 非银金融 | 8.3% | 0.0% | 2.6% | 5.44% | -2.86 |
| 机械设备 | 4.57% | 3.62% | 3.74% | 4.28% | -0.29 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.17% | +4.17 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 12.85% | 3.89% | +3.89 |
| 通信 | 0.0% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.18% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 5.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.58% | 0% | 0% | 0% | -3.58 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：博源化工、报喜鸟、晨光生物、行动教育、鼎通科技；退出：云天化、华铁应急、紫金矿业、赛轮轮胎、鲁西化工
2021-09-30 新进：东方电气、东方财富、中国石油、山东赫达、广汇能源、杰瑞股份、赛轮轮胎；退出：凌霄泵业、博源化工、报喜鸟、晨光生物、行动教育、金禾实业、鼎通科技
2021-12-31 新进：三利谱、昊华科技、景津装备、海南华铁；退出：东方电气、东方财富、中国石油、杰瑞股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博源化工 | 4.55 | 103.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 报喜鸟 | 4.11 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晨光生物 | 3.85 | -15.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 行动教育 | 5.84 | -25.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鼎通科技 | 3.49 | 18.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鲁西化工 | 3.97 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 云天化 | 3.72 | 91.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 7.29 | 10.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.58 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华铁应急 | 8.3 | 25.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.74 | -17.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山东赫达 | 3.08 | 45.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.6 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 7.99 | -24.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方电气 | 4.18 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 9.78 | 29.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国石油 | 4.86 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博源化工 | 4.55 | 103.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 报喜鸟 | 4.11 | -19.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金禾实业 | 4.53 | 13.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凌霄泵业 | 3.62 | -7.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晨光生物 | 3.85 | -15.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 行动教育 | 5.84 | -25.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鼎通科技 | 3.49 | 18.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三利谱 | 4.17 | -46.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 昊华科技 | 7.25 | -21.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 景津装备 | 4.28 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海南华铁 | 5.44 | -11.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.74 | -17.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 2.6 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方电气 | 4.18 | 17.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国石油 | 4.86 | -18.3 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。