银华稳利灵活配置混合C
(002323)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
银华稳利灵活配置混合C 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
银华稳利灵活配置混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.88%，四季平均换手约66.67%。四季度新进Top10：万科A、上海医药、中国太保、中国石化、兴业银行。2019 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.8800% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0092 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 传媒 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 10.61%，传媒 由 0% 至 6.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q4 银行行业持仓占比从 1.99% 升至 10.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、上海医药、中国太保、中国石化，退出 中国联通、中炬高新、南极电商、司太立，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+3.59pp)、房地产(+3.75pp)、非银金融(+2.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.99% | 10.61% | +10.61 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 6.04% | +6.04 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.55% | +4.55 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.75% | +3.75 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.61% | +3.61 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 7.15% | 3.59% | +3.59 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.34% | +2.34 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.07% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.13% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.85% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.03% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：—；退出：—
2019-09-30 新进：—；退出：—
2019-12-31 新进：万科A、上海医药、中国太保、中国石化、兴业银行、吉比特、建设银行、招商银行、欢瑞世纪、生益科技；退出：中国联通、中炬高新、南极电商、司太立、大族激光、妙可蓝多、常熟银行、恒瑞医药、掌趣科技、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长春高新 | 1.58 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大族激光 | 3.13 | 12.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 南极电商 | 2.03 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 掌趣科技 | 3.04 | 30.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国联通 | 1.85 | -2.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.54 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中炬高新 | 2.0 | -7.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 妙可蓝多 | 2.07 | -5.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 常熟银行 | 1.99 | 23.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 司太立 | 2.03 | 25.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 3.75 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 欢瑞世纪 | 2.96 | -18.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国石化 | 4.55 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.38 | -14.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 生益科技 | 3.61 | 26.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 5.32 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.34 | -25.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 上海医药 | 3.59 | 6.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 建设银行 | 2.91 | -12.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 吉比特 | 3.08 | 37.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长春高新 | 1.58 | 13.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 大族激光 | 3.13 | 12.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 南极电商 | 2.03 | 5.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 掌趣科技 | 3.04 | 30.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国联通 | 1.85 | -2.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.54 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 2.0 | -7.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 妙可蓝多 | 2.07 | -5.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 常熟银行 | 1.99 | 23.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 司太立 | 2.03 | 25.74 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 3/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。