银华稳利灵活配置混合C

银华稳利灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

银华稳利灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.12%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、伊利股份、兴业银行、复星医药、招商公路。2025 年调仓：新进 27 笔（15 盈 / 12 亏）；退出 27 笔（规避 10 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、通信。

Q2 末换仓：新进 中材科技、中银证券、云南铜业、华润双鹤，退出 中国平安、中国电信、中国移动、中航光电。Q3 再平衡：新进 东方电缆、养元饮品、华新水泥、均胜电子，退出 中材科技、云南铜业、华润双鹤、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、伊利股份、兴业银行、复星医药，退出 东方电缆、养元饮品、华新水泥、均胜电子，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.82% 附近；主要经由 中国电信、中国移动、扬杰科技、拓荆科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、中航光电、当升科技、扬杰科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 云南铜业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近；主要经由 东方电缆、当升科技、横店东磁、正泰电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中材科技、中银证券、云南铜业、华润双鹤、吉比特、当升科技、环旭电子、西部超导、金风科技、顺络电子；退出：中国平安、中国电信、中国移动、中航光电、中远海发、云南白药、伊利股份、农业银行、正泰电器、顺丰控股

2025-09-30 新进：东方电缆、养元饮品、华新水泥、均胜电子、扬杰科技、拓荆科技、横店东磁、西部矿业；退出：中材科技、云南铜业、华润双鹤、吉比特、当升科技、西部超导、金风科技、顺络电子

2025-12-31 新进：中国平安、伊利股份、兴业银行、复星医药、招商公路、格力电器、江苏银行、海信视像、立讯精密；退出：东方电缆、养元饮品、华新水泥、均胜电子、扬杰科技、拓荆科技、横店东磁、环旭电子、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/12；退出 规避/错失 10/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。