华夏高端制造混合A

华夏高端制造混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏高端制造混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.48%，四季平均换手约79.93%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.32%)、新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、利和兴、博迁新材、国瓷材料。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 11.5%，机械设备 由 0% 至 5.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 四方股份、宁德时代、沪电股份、海光信息，退出 东材科技、中芯国际、佰维存储、寒武纪。Q3 再平衡：新进 东方日升、思源电气、洁美科技、盐湖股份，退出 兆易创新、工业富联、新易盛、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.95% 升至 27.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、利和兴、博迁新材，退出 东方日升、四方股份、宁德时代、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、基础化工 等方向；净加仓 机械设备(+5.22pp)、建筑材料(+4.56pp)、有色金属(+11.5pp)；净降配 汽车(-6.3pp)、通信(-3.78pp)、基础化工(-5.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.32%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.76pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.21pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.45pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：四方股份、宁德时代、沪电股份、海光信息、生益科技、胜宏科技；退出：东材科技、中芯国际、佰维存储、寒武纪、美湖股份、隆扬电子

2026-03-31 新进：东方日升、思源电气、洁美科技、盐湖股份、长川科技、长飞光纤、阳光电源；退出：兆易创新、工业富联、新易盛、沪电股份、海光信息、生益科技、胜宏科技

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、利和兴、博迁新材、国瓷材料、新洁能、龙磁科技；退出：东方日升、四方股份、宁德时代、思源电气、盐湖股份、长飞光纤、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。