融通通盈灵活配置混合

融通通盈灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通通盈灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.91%，四季平均换手约85.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中国石油、兖矿能源、华峰化学、华鲁恒升、卫星化学。2026 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 23 笔（规避 16 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.57%。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 14.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、东方雨虹、中国国航、同花顺，退出 中芯国际、五洲新春、天孚通信、寒武纪。Q3 再平衡：新进 三棵树、广联达、旗滨集团、海南橡胶，退出 中国国航、同花顺、天齐锂业、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石油、兖矿能源、华峰化学、华鲁恒升，退出 三棵树、东方雨虹、安琪酵母、广联达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电子、机械设备 等方向；净加仓 煤炭(+2.34pp)、基础化工(+12.57pp)、银行(+1.56pp)；净降配 汽车(-12.61pp)、电子(-26.42pp)、机械设备(-3.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；相应下降：AI算力/光模块(-8.3pp)、半导体设备/材料(-5.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 14.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、东方雨虹、中国国航、同花顺、天齐锂业、安琪酵母、扬农化工、江山股份、荣盛石化；退出：中芯国际、五洲新春、天孚通信、寒武纪、恒帅股份、浙江荣泰、海光信息、银轮股份、震裕科技

2026-03-31 新进：三棵树、广联达、旗滨集团、海南橡胶、赣锋锂业；退出：中国国航、同花顺、天齐锂业、立讯精密、荣盛石化

2026-06-30 新进：中国石油、兖矿能源、华峰化学、华鲁恒升、卫星化学、宁波银行、宝丰能源、科达利、长江电力；退出：三棵树、东方雨虹、安琪酵母、广联达、扬农化工、旗滨集团、江山股份、海南橡胶、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 16/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。