民生加银鑫喜混合A
(002455)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
民生加银鑫喜混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
民生加银鑫喜混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.65%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：卫星化学、奥特维、正邦科技、海大集团、科思股份。2021 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.6500% |
| 平均换手 | 84.5700% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、机械设备。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、亿纬锂能、卫星化学、固德威，退出 三一重工、五粮液、卫星石化、宋城演艺。Q3 再平衡：新进 中国宝安、中环股份、南钢股份、福斯特，退出 卫星化学、固德威、安琪酵母、宏川智慧，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 卫星化学、奥特维、正邦科技、海大集团，退出 东方财富、中国宝安、中环股份、亿纬锂能，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+2.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 4.2% | 5.25% | 2.32% | +2.32 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.01% | 0.0% | 1.45% | +1.45 |
| 机械设备 | 1.03% | 0.0% | 1.18% | 0.79% | -0.24 |
| 基础化工 | 0.46% | 0.84% | 0.0% | 0.66% | +0.20 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 食品饮料 | 1.19% | 1.72% | 0.0% | 0.51% | -0.68 |
| 社会服务 | 0.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.68% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.46% | 0.79% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 医药生物 | 0.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.61 |
| 公用事业 | 0.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.44 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.06% | 1.1% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、亿纬锂能、卫星化学、固德威、安琪酵母、海优新材、海大集团、隆基绿能；退出：三一重工、五粮液、卫星石化、宋城演艺、招商银行、浙江鼎力、长春高新、长江电力
2021-09-30 新进：中国宝安、中环股份、南钢股份、福斯特、紫江企业、联赢激光、运达股份、通威股份；退出：卫星化学、固德威、安琪酵母、宏川智慧、海优新材、海大集团、贵州茅台、隆基绿能
2021-12-31 新进：卫星化学、奥特维、正邦科技、海大集团、科思股份、科达利、舍得酒业；退出：东方财富、中国宝安、中环股份、亿纬锂能、南钢股份、紫江企业、运达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 1.01 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.98 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 1.06 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 0.8 | -7.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.94 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 固德威 | 1.04 | 19.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海优新材 | 1.24 | -9.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 0.61 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 0.62 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 0.69 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 0.64 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.93 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.44 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 浙江鼎力 | 0.39 | -39.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国宝安 | 0.78 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 0.71 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 运达股份 | 1.12 | -15.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫江企业 | 0.68 | 3.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 南钢股份 | 0.67 | -7.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 1.16 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福斯特 | 0.75 | 2.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联赢激光 | 1.18 | 63.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 1.01 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 0.84 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宏川智慧 | 0.79 | 11.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安琪酵母 | 0.8 | -7.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.92 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.94 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 固德威 | 1.04 | 19.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海优新材 | 1.24 | -9.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正邦科技 | 0.46 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海大集团 | 0.99 | -25.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 0.66 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科达利 | 0.46 | -7.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科思股份 | 0.58 | -35.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 0.51 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奥特维 | 0.68 | -8.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 0.78 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 0.71 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.73 | 19.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 1.1 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 运达股份 | 1.12 | -15.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫江企业 | 0.68 | 3.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 南钢股份 | 0.67 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 15/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。